مقايضة التداول استراتيجيات

تخفيض مبادلات أسعار الفائدة مبادلة في مبادلة أسعار الفائدة، يقوم الطرفان بتبادل التدفقات النقدية بناء على مبلغ أساسي افتراضي (لا يتم تبادل هذا المبلغ فعليا) للتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة أو المضاربة. على سبيل المثال، يقول إن شركة أبك قد أصدرت للتو مليون دولار في سندات خمس سنوات مع معدل فائدة سنوي متغير يعرف باسم سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور) بالإضافة إلى 1.3 (أو 130 نقطة أساس). ليبور هو عند 1.7، منخفضة لنطاقها التاريخي، لذلك إدارة أبك حريصة على ارتفاع سعر الفائدة. وجدوا شركة أخرى هي شركة شيز التي ترغب في دفع سعر فائدة ليبور سنويا بالإضافة إلى 1.3 على أساس افتراضي قدره مليون دولار لمدة 5 سنوات. وبعبارة أخرى، سوف شيز تمويل دفعات أبجس الفائدة على أحدث إصدار السندات. في المقابل، يدفع أبك شيز معدل سنوي ثابت من 6 على القيمة الاسمية من 1 مليون لمدة خمس سنوات. وتستفيد شركة أبك من المبادلة إذا ارتفعت أسعار الفائدة بشكل ملحوظ على مدى السنوات الخمس المقبلة. فوائد شيز إذا انخفضت معدلات، البقاء شقة أو الارتفاع تدريجيا فقط. فيما يلي سيناريوهين لمبادلة أسعار الفائدة: 1 (ارتفاع سعر ليبور 0.75 سنويا، و 2 (ليبور يرتفع 2 في السنة. إذا ارتفع سعر ليبور بمقدار 0.75 في السنة، فإن إجمالي مدفوعات الفوائد لأصحاب السندات على مدى فترة الخمس سنوات هي 225،000: بمعنى آخر، فإن 75،000 أكثر من 150،000 أبك كانت ستدفع إذا بقيت ليبور ثابتة: تدفع شركة أبك شيز 300،000: ويتلقى 225،000 في المقابل (نفس مدفوعات فوائد أبكس لحاملي السندات). أبجديات صافي الخسارة على المبادلة يأتي إلى 75،000. وفي السيناريو الثاني، يرتفع سعر ليبور بمقدار 2 في السنة. هذا يجلب أبكس إجمالي مدفوعات الفائدة لحاملي السندات إلى 350،000 شيز يدفع هذا المبلغ إلى أبك، و أبك يدفع شيز 300،000 في المقابل. صافي أرباح الأبجديات على المبادلة هو 50،000. لاحظ أنه في معظم الحالات سيعمل الطرفان من خلال بنك أو وسيط آخر، الأمر الذي سيؤدي إلى خفض المقايضة. ما إذا كان من المفيد لكيانين للدخول في مبادلة أسعار الفائدة يعتمد على ميزتها النسبية في أسواق الإقراض المعدل أو العائم. مقايضات أخرى ال يجب أن تكون األدوات التي يتم تبادلها في مبادلة مدفوعات فوائد. وتوجد أنواع لا حصر لها من اتفاقات المقايضة الغريبة، ولكن الترتيبات المشتركة نسبيا تشمل مقايضات السلع، ومقايضات العملات، ومقايضات الديون، وعقود مقايضة العائدات الإجمالية. وتشمل مقايضات السلع تبادل سعر سلعي عائم، مثل سعر خام برنت الخام. بسعر محدد على مدى فترة متفق عليها. وكما يوحي هذا المثال، فإن مقايضات السلع الأكثر شيوعا تشمل النفط الخام. في مقايضة العملات. يقوم الطرفان بتبادل الفوائد والمدفوعات الرئيسية على الدين المقومة بعملات مختلفة. وخلافا لمبادلة أسعار الفائدة، فإن المبلغ الرئيسي ليس مبلغا افتراضيا، بل يتم تبادله مع التزامات الفائدة. يمكن أن تجري مقايضات العملات بين الدول: دخلت الصين في مبادلة مع الأرجنتين، مما ساعد الأخير على استقرار احتياطياته الأجنبية. وعدد من البلدان الأخرى. تتضمن مقايضة الدين وحقوق الملكية تبادل الدين مقابل حقوق الملكية في حالة شركة مساهمة عامة، وهذا يعني سندات للأسهم. بل هو وسيلة للشركات لإعادة تمويل ديونها. إجمالي مقايضات العائد في مبادلة العائدات الإجمالية. يتم تبادل العائد الإجمالي من الأصل بسعر فائدة ثابت. وهذا يعطي الطرف دفع سعر الفائدة الثابت لأسهم أسيتا الأساسية أو مؤشر على سبيل المثال دون الاضطرار إلى إنفاق رأس المال لعقده. مقدمة لمقايضة عقود المشتقات يمكن تقسيمها إلى عائلتين عامتين: 1. المطالبات الطارئة، على سبيل المثال. اخليارات 2. املطالبات املستقبلية التي تتضمن العقود اآلجلة املتداولة في البورصة والعقود اآلجلة واملقايضة املقايضة هي اتفاق بني طرفني لتبادل متواليات التدفقات النقدية لفترة محددة من الزمن. عادة، في وقت بدء العقد، يتم تحديد واحد على الأقل من هذه السلسلة من التدفقات النقدية متغير عشوائي أو غير مؤكد، مثل معدل الفائدة. سعر صرف العملات الأجنبية. سعر السهم أو سعر السلع. من الناحية النظرية، يمكن للمرء أن ينظر في مقايضة إما محفظة من العقود الآجلة، أو كمركز طويل في السندات واحدة مقرونة بمركز قصير في السندات أخرى. سوف تناقش هذه المقالة النوعين الأكثر شيوعا والأكثر أساسية من مقايضات العملات: سعر الفائدة الفينيلي العادي ومقايضات العملات. سوق المقايضات على عكس معظم الخيارات الموحدة والعقود الآجلة، فإن المقايضات ليست أدوات تبادل. وعوضا عن ذلك، فإن عقود المقايضة هي عقود مخصصة يتم تداولها في السوق خارج البورصة) أوتك (بين األطراف الخاصة. وتهيمن الشركات والمؤسسات المالية على سوق المقايضة، مع مشاركة عدد قليل من الأفراد (إن وجد). ولأن المبادلات تحدث في سوق أوتك، فإن هناك دائما خطر تخلف الطرف المقابل عن المقايضة. وقد وقعت أول مبادلة أسعار الفائدة بين شركة آي بي إم والبنك الدولي في عام 1981. ومع ذلك، وعلى الرغم من شبابه النسبية، فقد انفجرت المقايضات في شعبيتها. وفي عام 1987، أفادت الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات أن سوق المقايضات بلغ مجموع قيمتها الإسمية 865.6 مليار. وبحلول منتصف عام 2006، تجاوز هذا الرقم 250 تريليون دولار، وفقا للبنك الدولي للتسويات. هذا أكثر من 15 أضعاف حجم سوق الأسهم العامة في الولايات المتحدة. بلان فانيلا أسعار الفائدة مبادلة أسعار الفائدة الأكثر شيوعا وأبسط هي عبارة عن مبادلة سعر فائدة عادي. في هذا المبادلة، يوافق الطرف (أ) على دفع الطرف (ب) بسعر فائدة محدد سلفا محدد على أساس افتراضي في تواريخ محددة لفترة محددة من الزمن. وفي الوقت نفسه، يوافق الطرف باء على تسديد مدفوعات على أساس سعر فائدة متغير إلى الطرف ألف على نفس المبلغ الأصلي في نفس التواريخ المحددة لنفس الفترة الزمنية المحددة. في مبادلة فانيلا عادي. يتم دفع التدفقين النقديين بنفس العملة. وتسمى تواريخ الدفع المحددة تواريخ التسوية. والوقت بين تسمى فترات التسوية. ونظرا لأن عقود المقايضة هي عقود مخصصة، فإن مدفوعات الفائدة يمكن أن تتم سنويا أو ربع سنوية أو شهرية أو في أي فترة أخرى يحددها الطرفان. على سبيل المثال، في 31 ديسمبر 2006، تدخل الشركة A والشركة B في مقايضة لمدة خمس سنوات بالشروط التالية: الشركة ألف تدفع الشركة ب مبلغا يساوي 6 في السنة على أساس افتراضي قدره 20 مليونا. تدفع الشركة ب مبلغا مساويا لسعر ليبور لمدة سنة واحدة في السنة على أساس افتراضي قدره 20 مليونا. ليبور، أو سعر الفائدة بين البنوك في لندن. هو سعر الفائدة الذي تقدمه بنوك لندن على الودائع التي تقدمها البنوك الأخرى في أسواق اليورو دولار. تستخدم السوق لمبادلات أسعار الفائدة بشكل متكرر (ولكن ليس دائما) سعر الليبور كقاعدة للمعدلات المتغيرة. وبغض النظر عن ذلك، یفترض أن یقوم الطرفان بتبادل المدفوعات سنویا في 31 دیسمبر، ابتداء من عام 2007 وینتھي في عام 2011. وفي نھایة عام 2007، ستدفع الشركة (أ) الشركة ب 20،000،000 6 1،200،000. في 31 ديسمبر 2006، كان سعر ليبور لمدة سنة واحدة 5.33، وبالتالي فإن الشركة B تدفع الشركة A 20،000،000 (5.33 1) 1،266،000. وفي مقايضة أسعار الفائدة العادية في فانيلا، يتم تحديد المعدل العائم عادة في بداية فترة التسوية. وفي العادة، تسمح عقود المقايضة بمقاصة المدفوعات مقابل بعضها البعض لتجنب المدفوعات غير الضرورية. هنا، تدفع الشركة ب 66،000، والشركة ألف لا تدفع شيئا. في أي وقت من الأوقات لا تغيير الرئيسي، وهذا هو السبب ويشار إليه كمبلغ افتراضي. ويبين الشكل 1 التدفقات النقدية بين الأطراف التي تحدث سنويا (في هذا المثال). من سيستخدم المبادلة تنقسم دوافع استخدام عقود المقايضة إلى فئتين أساسيتين: الاحتياجات التجارية والميزة النسبية. وتؤدي العمليات التجارية العادية لبعض الشركات إلى أنواع معينة من مخاطر أسعار الفائدة أو العملات التي يمكن أن تخفف من مبادلاتها. على سبيل المثال، النظر في أحد المصارف التي تدفع فائدة عائمة على الودائع (مثل الالتزامات) وتحقق فائدة ثابتة على القروض (مثل الأصول). وقد يتسبب عدم التطابق بين الأصول والخصوم في صعوبات هائلة. ويمكن للبنك أن يستخدم مقايضة الأجور الثابتة (يدفع سعر فائدة ثابت ويحصل على سعر عائم) لتحويل أصوله ذات سعر ثابت إلى أصول بأسعار عائمة، وهو ما يتناسب جيدا مع التزاماته بأسعار فائدة متغيرة. وتتمتع بعض الشركات بميزة نسبية في الحصول على أنواع معينة من التمويل. ومع ذلك، قد لا تكون هذه الميزة النسبية لنوع التمويل المطلوب. وفي هذه الحالة، يجوز للشركة الحصول على التمويل الذي تتمتع بميزة نسبية، ثم استخدام مقايضة لتحويلها إلى النوع المطلوب من التمويل. على سبيل المثال، النظر في شركة أمريكية معروفة تريد توسيع عملياتها إلى أوروبا، حيث أنها أقل شهرة. ومن المرجح أن تحصل على شروط تمويل أكثر مواتاة في الولايات المتحدة. من خلال استخدام مقايضة العملات، تنتهي الشركة باليورو التي تحتاج لتمويل توسعها. الخروج من اتفاقية المقايضة في بعض الأحيان يحتاج أحد أطراف المقايضة إلى الخروج من المقايضة قبل تاريخ الإنهاء المتفق عليه. وھذا مشابھ لمستثمر یبیع العقود الآجلة أو عقود الخیار المتداولة في البورصة قبل انتھاء صلاحیتھ. هناك أربع طرق أساسية للقيام بذلك: 1. شراء الطرف المقابل: تماما مثل خيار أو العقود الآجلة. يكون للمقايضة قيمة سوقية قابلة للحساب. لذلك يجوز لأحد الطرفين إنهاء العقد عن طريق دفع الآخر قيمة السوق هذه. ومع ذلك، هذه ليست ميزة تلقائية، لذلك إما يجب أن يكون محددا في عقد المقايضة مقدما، أو الطرف الذي يريد الخروج يجب تأمين موافقة الطرف الآخر. 2. أدخل مقايضة مقاصة: على سبيل المثال، الشركة A من مثال مبادلة أسعار الفائدة أعلاه يمكن أن تدخل في مقايضة ثانية، وهذه المرة الحصول على سعر ثابت ودفع سعر عائم. 3. بيع المبادلة لشخص آخر: لأن المبادلات لها قيمة قابلة للحساب، طرف واحد قد يبيع العقد لطرف ثالث. وكما هو الحال مع الاستراتيجية 1، يتطلب ذلك الحصول على إذن من الطرف المقابل. 4. استخدام سوابتيون: سوابتيون هو خيار على مبادلة. إن شراء سوابتيون يسمح للطرف بإقامة مقايضة محتملة في الوقت الذي يتم فيه تنفيذ المقايضة الأصلية، ولكن ليس الدخول فيها. ومن شأن ذلك أن يقلل من بعض مخاطر السوق المرتبطة بالاستراتيجية 2. خلاصة القول يمكن أن تكون المقايضات موضوعا مربكا للغاية في البداية، ولكن هذه الأداة المالية، إذا ما استخدمت بشكل صحيح، يمكن أن توفر للعديد من الشركات طريقة لاستلام نوع من التمويل وإلا تكون غير متوفرة. وينبغي النظر إلى هذه المقدمة لمفهوم مبادلات الفانيلا البسيطة ومقايضات العملات باعتبارها الأساس اللازم لمزيد من الدراسة. أنت تعرف الآن أساسيات هذه المنطقة المتنامية وكيف أن المقايضات هي إحدى الطرق المتاحة التي يمكن أن تعطي العديد من الشركات الميزة النسبية التي تبحث عنها. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه هي شركة رائدة في مجال إدارة المعرفة العالمية الرائدة مع مكاتب تقع في جميع أنحاء العالم، قمنا بتطوير ونشر لدينا الحائز على جائزة منتجات وخدمات التعلم لكثير من الشركات الرائدة في العالم وأكبر مؤسسات القطاع العام لأكثر من 25 years. gtgt معرفة المزيد الحدس تيششانلز سوفتوار سيكوريتي - هل يمكن لبرامجك أن تحميك من الهجمات السيبرانية إن أمن البرمجيات هو مصدر قلق كبير نظرا لمدى الاتصال العالمي. زيادة مستويات الجرائم المتصلة بالإنترنت وعدم القدرة الواضحة حتى لأكثر المنظمات تقدما من الناحية التكنولوجية على حماية نفسها من عاصفة من الهجمات تسلط الضوء على طبيعة هذا الموضوع. gtgt تعرف على المزيد يقدم الحدس منصة التعلم العملي المباشر للمطورين و المهندسين المعماريين البرمجيات. تقدم إنروركينغز 1،000 ساعة من التحديات الترميز لتحسين الأداء الفردي والفريق. استمتع بدعم لا مثيل له من قبل مرشدينا الخبراء والمكتبة الرائدة في العالم من العناوين التقنية من سفاري Books. gtgt معرفة المزيد الحدس هو مزود التعليم الإلكتروني رقم واحد لصناعة الخدمات المالية الحدس مكتبة المعرفة يستخدمها 1.5 مليون من المتخصصين في الأسواق المالية سنويا. كشركة رائدة في السوق، أنها موثوق بها من قبل أكبر البنوك الاستثمارية والتجارية في العالم، ومديري الأصول الرائدة وشركات التأمين والهيئات التنظيمية والخدمات المهنية company. gtgt معرفة المزيد الحدس يسلم دورات مخصصة في أكثر من 120 بلدا في 25 لغة مع مئات الساعات من دورات مخصصة وضعت للعملاء كل عام، الحدس تطوير حلول المعرفة التي تجمع بين أفضل في فئتها التصميم التعليمي مع أحدث التقنيات لتلبية الاحتياجات المتنوعة للصناعات world. gtgt معرفة المزيد الحدس برامج التعلم المخلوطة ضمان نقل المعرفة الفعال الحدس يسلم برامج التعلم المخلوطة لبعض من أكبر المؤسسات المالية في العالم باستخدام مزيج من التعلم الذاتي، وورش العمل الافتراضية وجها لوجه وأحدث البوابة واللوحية والتكنولوجيا المتنقلة. غتغت معرفة المزيد خدمات المعرفة الحدس فريق الخدمات المهنية المشورة والتصميم و تقديم محتوى التعلم واستراتيجيات للعملاء العالميين أونلين E الدورات حافظة الحدس من كتالوجات التعلم على الانترنت تقديم محتوى فعال للغاية من خلال تقنيات مبتكرة تكنولوجيا المعرفة Intuition8217s تقنيات إدارة المعرفة تسمح للعملاء لفتح ومعالجة وتطبيق المعرفة التنظيمية التعلم المخلوطة الحدس يمزج التعليم الإلكتروني مع ورش العمل وتكنولوجيات التعلم لضمان نقل المعرفة الفعالة خدمات المعرفة تكنولوجيا المعرفة التعلم المختلط